证券时报网讯，国泰君安研报指出，区位优势决定路产回报，政策优化或助力提升高速公路行业长期回报。1）高速公路是交运高股息优选。过去三年A股市场青睐高股息，高速公路超额收益显著。股息收益率取决于分红率与PE估值水平。高速公路是重资产稳定回报基础设施资产，需求刚性且现金流稳定，高分红政策持续，符合市场偏好。2）行业经营具韧性：2023年压制性需求释放而业绩高增，2024年上半年受雨雪与免费天数增加而行业性同比承压配资炒股，2024年下半年或受经济影响致部分高速车流量与盈利小幅下降，通行需求仍具韧性，且现金流仍然稳定。3）再投资压力或有望政策改善。高速公路收费价格长期稳定，而新建或改扩建单位造价大幅上升，行业存在普遍的再投资压力。未来行业有望政策优化，或通过延长收费期限等而提升新建或改扩建高速回报至合理水平。4）高速公路REITs：普遍是区位优秀且回报稳定的存量路产。2023年系统性承压，2024年迎来修复，盈利好于行业的高速公路REITs涨幅居前。未来底层资产表现仍将是主导REITs表现的关键。
校对：廖胜超
“人文行记”与“在地观察”是年度行知图书的两个主要分类，前者令人直接联想到旅行、考古等学科或相关类别；后者可以跟社会学、人类学、纪实写作等挂钩。
阿巴拉契亚小道是美国东部山峦间的一条步道，全长3500多公里。林中漫步，读这本书的时候我一直暗示自己，书名应该叫《林中漫步》。可是不，中文出版商把名字改成了《偏跟山过不去》。有点执拗，不是吗，尽管比尔·布莱森挺实际的：他在我满怀期待的大雾山段跳过去了，乘车直达弗尼吉亚州的蓝岭。他在我想要看他出丑的当儿中断了行程，然后几个月后在缅因州摔打滚爬一段配资炒股，再次草草结束。
